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破解“猪周期”魔咒 养殖业呼吁加快上市生猪期货

评论 2018-05-29 09:23:35来源:中国证券报热度:

进入2018年,阿根廷天气持续干旱,减产预期逐步兑现;国内养殖行业景气度下滑,生猪养殖步入亏损周期。在如此复杂和不确定的环境下,2018年豆粕行情将如何演变?

进入2018年,阿根廷天气持续干旱,减产预期逐步兑现;国内养殖行业景气度下滑,生猪养殖步入亏损周期。在如此复杂和不确定的环境下,2018年豆粕行情将如何演变?是延续供需平衡、维持低位震荡,还是熊牛转换、持续反弹?

受“猪周期魔咒”困扰

在5月25日举办的“方正中期2018年饲料养殖产业风险管理研讨会”上,相关人士介绍,中国作为全球第一人口大国,分布着全球最大的蛋白消费市场,由此带动了国内饲料、养殖产业的不断发展和壮大。然而,因产业上游的种植结构失衡,主要原料之一豆粕来源主要依靠进口大豆进行压榨,产业链延伸较长,会受到不确定性的国际经济、金融及产业因素影响。尤其是进入2018年以来,豆粕价格波动愈发剧烈,给产业链各环节参与主体的生产经营带来了严重困扰。

与此同时,国内生猪养殖行业也深受“猪周期”魔咒困扰,步入“猪周期”下行阶段,农历春节后出栏价格持续下跌。芝华数据研究员袁松分析,猪价虽然创下8年来的新低,但农户的养殖亏损还未创新低。玉米豆粕价格近期虽有上涨,但仍远低于2014年时的价格;平均价格大约低20%。由于饲料原料成本的下降,养殖利润的跌幅远小于猪价的跌幅。目前自繁自养大约亏损200多元/头,远好于2014年亏损最严重时平均350元/头。

“行业产能恢复、养殖效率提升、出栏体重增加。”袁松分析,三重因素叠加,导致市场供应较低谷时,增加了2成。如此大幅的供给增加,在消费相对稳定的情况下,必然导致价格的大幅下跌。

“生猪出栏屠宰量同比偏高,存栏环比下降的较快猪价和养殖利润处于历史最低水平。”红猫资管张春鸣介绍。